电子元器件行业:虚拟显示与军工电子,军工电子尤其是军工半导体全年确定性行情:通过我们产业链上下游调研,以及和半导体测试企业交流,我们认为军工半导体将会有全年的行情。从军工半导体测试企业的业务景气倒推,2014年军工相关业务成长达到3倍,而2015年的业务增长速度较2016年更快。从军工电子化、智能化的角度来看,目前军工芯片占整体军工电子成本远小于消费电子比例,随着未来军工作战信息化和智能化的提升,军工芯片的成本占比一定会成倍提高。五大安全中国之根本的就是军工安全,因此半导体国产最重要的一步就是要实现军工芯片安全。从目前的芯片技术发展情况和需求重要性来看,我们最看好的是可编程处理芯片FPGA和通讯芯片,将会最快实现国产化和进口替代,军工装备新片花的趋势明显。推荐关注军工芯片五虎:振华科技、同方国芯、大唐电信、欧比特和上海贝岭。

　　CEC大时代,15年资产证券化大年。自我们强烈推荐CEC平台公司以来,龙头振华科技、中电广通持续大涨。去年中电科(CETC)加大集团资产证券化整合之后,中国电子集团(CEC)15有望迎来产业整合大年,预期将继续在核心元器件及信息安全国产化领域加大投入。在资产证券化方面,其资产证券化率目前只有20%左右,集成电路作为集团发展的重点,CEC总经理刘烈宏也表示力争在未来三年,在整个集成电路设计产业,既做强集成电路设计产业本身,也做好产融结合壮大发展能力,使集成电路资产证券化率大幅增加。推荐振华科技,关注中电广通,上海贝岭,长城电脑等。

　　虚拟现实,2015年将迎启动之年:14年Facebook20亿美元并购Oculus,虚拟现实重回科技行业投资风口浪尖,各大互联网巨头全面参与。消费者需求是根本决定因素,要突破现有的医疗信息化、教育信息化的瓶颈,进一步提升消费者体验,只有通过技术进步超越现有的交互手段,通过身临其境的虚拟现实来不断满足消费者需求。

　　虚拟现实将成为互联网底层应用技术,实现人与人更深层次的交互连接。消费电子以外,虚拟现实在军工和行业级市场也有巨大空间。

　　我们判断Facebook和索尼产品都是歌尔声学独家,推荐歌尔声学,看好利达光电。摄像头供应链中看好金龙机电、得润电子、晶方科技、硕贝德等。

　　上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅2.74%,跑赢沪深300指数5.38个百分点,年初以来累计上涨21.33%,跑赢沪深300指数22.89个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为2.35%、2.48%、3.97%、2.91%、1.05%。

　　本周行业与公司事件提醒:可关注公司股东大会及年报业绩发布风险提示:系统性风险。