周报《电子元器件:新品密集上市，关注新技术新应用》

　　手机迎来新品上市密集期，关注新技术新应用

　　近期联想刚刚发布三摄像头的Phab2 Pro，支持AR拍摄。而下半年三星、苹果、Moto、Google等品牌陆续推出各自新旗舰产品，其中包括三星双曲面屏的GalaxyNote 7，更薄的苹果iPhone 7，Moto可以磁吸连接后盖的Moto Z，Google原生态安卓的新Nexus系列等等。多种新技术如双摄像头/多摄像头、曲面OLED、3D/2.5D玻璃、无线充电、虹膜识别等子行业将迎来重要行业催化剂。建议关注欧菲光(002456,股吧)、劲胜精密(300083,股吧)、信维通信(300136,股吧)等公司。

　　恐袭政变加剧欧洲不安，安防维稳势在必行

　　7月15日法国尼斯发生独狼式恐怖袭击，一辆卡车在国庆夜肆意冲撞普通群众，造成84人死亡的惨剧，使法国社会安全感大大降低。7月16日土耳其发生未遂政变，死亡人数超过200人，虽然政府最后控制了局面，但是社会裂痕进一步加剧，土国社会动荡将在一定时期内持续。此次恐怖袭击是一年半以来法国遭受的第三次重大恐袭，三次均由IS组织负责，是中东难民持续涌入西欧社会宗教民族矛盾不断加剧的直接后果；而土国政变之后，土耳其作为难民缓冲区排解欧洲难民压力的能力将大大减弱。可以预见欧洲社会的不安将在一定时期内持续，而加强安防维稳势在必行，这对于在欧洲有强势业务的海康威视(002415,股吧)与大华股份(002236,股吧)有直接促动作用。

　　LED灯泡成本下滑明显，DOT时代小间距LED风光依然。

　　2013-2015年取代60W的LED灯泡均价跌幅分别31%、23%、12%，取代40W 的LED 灯泡均价跌幅19%、18%和15%，LEDinside数据显示，6月取代40W、60W的LED灯泡零售均价分别为9.5美元、12.9美元，分别下降0.2%、0.1%，灯泡价格的持续下滑使得大规模使用LED灯珠的小间距LED产品成本下降，性价比优势凸显。在LGD提出的DOT，即万物皆显示时代，小间距LED在户外显示、室内大屏显示等领域的渗透率有望持续提高，相关公司如洲明科技(300232,股吧)等依托长期积累的硬件优势，不断增强自身的“软实力”，在创意显示、数字营销等方面布局，上下延伸积极拓展产业链，未来“软硬兼施”在全球范围抢占市场的前景可期。

　　福建一12 寸DRAM厂奠基动工，联电为其技术顾问，为大陆存储器市场做准备

　　晶圆代工厂商联电（UMC），在福建晋江，与福建省晋华集成电路（集成电路）公司签约合作的12 寸厂在7月中旬正式动工。未来，该厂将负责 DRAM 的技术开发与生产。晋华集成电路公司是由福建省政府旗下的福建省电子资讯集团联合晋江能源投资集团合资所成立。联电接受委托开发 DRAM 制程技术，并不参与投资。该项目投资金额达到53 亿美元（约人民币354 亿元），初期将采用32 纳米制程，规划每个月6万片12 寸晶圆产能，预计 2018 年9月开始试产，2019年量产。随着中国在DRAM 产业上自主发展的迫切需求，国家对存储器的战略规划下，此举可解读为联电将借此为介入利基型内存市场做准备

　　英飞凌以8.5亿美元的现金收购Wolfspeed，增强英飞凌IOT等市场领先地位

　　7月14日，英飞凌科技和Cree公司宣布，英飞凌已签订最终协议，收购Cree旗下Wolfspeed功率和射频业务部（“Wolfspeed”）。这次收购还包括相关的功率和射频功率器件碳化硅晶圆衬底业务。这笔全现金交易的收购价格为8.5亿美元（约合7.4亿欧元）。这次收购能够让英飞凌提供业界最广泛的化合物半导体器件，成为全球排名第一的碳化硅功率器件供应商，并进一步增强英飞凌在电动交通、可再生能源以及与物联网（IOT）相关的新一代蜂窝基础设施等增长型市场上作为功率和射频（RF）功率解决方案供应商的领先地位。

　　重点投资组合

　　电子：安洁科技(002635,股吧)、欣旺达(300207,股吧)、欧菲光、均胜电子(600699,股吧)、洲明科技、GQY视讯、东山精密(002384,股吧)、佛山照明(000541,股吧)、长盈精密(300115,股吧)、劲胜精密、中茵股份(600745,股吧)、信维通信、得润电子(002055,股吧)、德赛电池(000049,股吧)；半导体：上海新阳(300236,股吧)、国民技术(300077,股吧)、长电科技(600584,股吧)、紫光国芯；安防：海康威视、大华股份、浩云科技(300448,股吧)。

　　风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。